《关于实施民间投资专项担保计划的通知》（财金〔2026〕6号）（简称“《通知》”）明确财政部设立5000亿元民间投资专项担保计划额度，分两年实施；通过精准聚焦支持对象、适当提高分险比例、降低担保费率、提高授信担保额度和代偿上限，加大风险补偿力度、探索新型产品供给、增强融担基金资本实力等9项具体举措，综合运用风险补偿、降费补贴、资本金补充等措施，增强政府性融资担保能力，畅通信贷资源投放，加快构建多层次、广覆盖、风险可控、可持续发展的普惠融资担保体系，引导金融资源精准支持民间投资，扩大优质商品和服务供给，充分激发民间投资活力。

政策指出，地方财政部门结合当地实际加大对政府性融资担保、再担保机构支持力度，给予风险补偿、奖补资金、担保费补贴等支持；在对政府性融资担保、再担保机构进行绩效评价时，将本计划业务规模、降费效果、就业贡献度、经济社会效益等因素作为重要评价内容。政府性融资担保体系要有效发挥增信分险作用，引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域。

《通知》具体学习解读如下^①：

民间投资是国民经济的半壁江山，更是市场活力的温度计和晴雨表。当前巩固和增强经济回升向好态势，迫切需要激发民间投资这一池春水。为此财政部会同多部门推出民间投资专项担保计划，并将其作为2026年财政金融协同促内需一揽子政策的关键一招。这不仅是给政府性融资担保体系的一项重要任务，更是国家赋予担保机构的一次历史性机遇，是对政府性融资担保增信分险核心功能在更高层次、更宽领域的肯定与倚重。

从国家战略看，中央经济工作会议将有效激发民间投资活力摆在重要位置。支持民间投资，就是支持实体经济，支持科技创新，支持消费升级，就是在畅通国民经济的大循环。当前我们还面临国内外深刻复杂严峻的形势，坚持扩大国内需求，激发投资消费增长动力，是巩固经济稳中向好的关键。

从政策协同看，民间投资专项担保计划标志着宏观调控进入财政金融协同新阶段。推动更加积极的财政政策，不仅看资金规模，更讲求资金效能。政府投入一分钱，要带动十倍甚至百倍的社会资源参与进来，这正是财政金融协同发力的独特优势所在。此次推出的2026年一揽子政策，是财政部创新宏观调控方式的一次实践探索。

从现实情况看，近年来适度宽松的货币政策在促进经济循环、稳定增长发挥了关键作用。但是在当前低利率的环境下，单一政策的空间和传导效率面临制约，容易导致边际效应减少、资金空转等问题，亟需要财政政策和金融工具协同配合，形成精准滴灌机制，打通信贷资源流向实体经济的“最后一公里”。

更重要的是，加强财政和金融的协同是同向发力、放大政策的有效途径。实施民间投资专项担保计划既能增强政策力度、明确政策导向，也能有效激发市场活力、稳定社会预期，实现一石多鸟的综合作用。

从体系发展看，民间投资专项担保计划为政府性融资担保打开了一片全新的业务蓝海。在这一揽子政策中，民间投资专项担保计划是极为重要的一环，也是两个新设政策之一。财政部对这项政策寄予厚望，这既是对政府性融资担保体系功能的高度认可，也为整个体系带来了重要发展机遇。当前，中小民营企业面临“短贷长用”、频繁倒贷的困境。推出专项计划的核心是通过更好发挥政府性融资担保体系增信分险作用，提升银行对小微企业中长期贷款的风险容忍度，增强银行投放意愿，切实降低企业的融资门槛和综合成本，稳定市场融资预期，增强其投资和运营的信心，真正把市场的内生动力激发起来，进一步增强国民经济的活力和韧性。

该计划还综合运用了风险补偿、降费补贴、资本金补充等方式，增强整个体系的资本实力和担保能力，形成“财政撬动、担保增信、贷款跟进、实体受益”的闭环，共同促进扩大内需、拉动投资与改善预期。

民间投资专项担保计划核心是“两拓、三提、一降”。

两拓：一是拓展了企业类型。在继续服务小微企业和“三农”主体的基础上，计划明确将符合条件的中型企业纳入支持范围，并且不纳入“80、50”的考核范围。二是拓展了资金用途支持范围。不仅覆盖购买设备、技术改造、经营周转等传统的生产经营活动，更是延伸至数智化改造、消费场景升级等新的领域。

三提：第一个是提高了单户担保额度的上限，让需求满足。该计划将单户企业的授信额度上升至2,000万元。对于符合国家战略的重点领域优质项目，鼓励在风险可控的前提下用足额度。很好地回应了中型企业和一些较大规模投资项目融资担保额度不足的痛点。第二个是提高了风险分担比例，让银行敢贷。民间投资专项担保计划与科技创新担保计划一脉相承，在国担基金风险比例上进行了一些特色升级和优化。延续了差异化风险机制，国担基金对民营中小微企业中长期贷款的风险比例最高提升至40%。

第三个是提高了代偿率容忍度，让体系敢担。为鼓励直保机构积极展业，本计划项下业务代偿率上限由4%提升至5%。同时吸取科技创新担保计划实操经验，明确专项计划向下的代偿补偿基数按国担基金的备案规模计算，且在两年内可以进行跨年累计，有效期内暂不受代偿上限的限制，待期满后统一进行清算，实行弹性垫付、到期清算。同时，明确允许将贷款资金投入形成的固定资产追加为反担保物，丰富了风险缓释工具。财政部对国担基金因此计划新增的代偿支出代单列资金，给予一定的风险补偿。

一降：降低再担保费，让企业省钱。计划设定了清晰的降费路径。财政部支持国担基金将符合本计划的业务减半收取再担保费，要求降费效果切实传导至直保机构。直保机构向企业收取的担保费率不得超过1%，且严禁以各种名目收取不合理的费用，确保企业的融资成本能够有效降低。

在新发展周期下，财政部重新开启国担基金股权投资，在民间投资专项担保计划中实施较强有力的股权投资激励。财政部向国担基金新增注资50亿元，专项用于通过股权投资等方式，奖励在扩大业务规模、降低担保费率、有效拉动民间投资和促就业等成效较为显著的省级担保机构。

同时在股权激励设置中，资金分配将更加注重区域的协调均衡，适当向中西部给予一定的倾斜，来增加中西部地区政府性融资担保的服务能力。

财政部将坚持激励与约束并重、效率与规范同行的原则，推动政策稳健落地。对政府性融资担保机构，要做到：

一是要主动作为，抢抓机遇。对国担基金来说，要抓紧抓细具体操作方案，优化全国政府性融资担保数字化平台功能，对本计划业务进行全流程的统计监测和动态分析，及时评估政策效果和风险趋势。对省级担保机构来说，要立刻行动起来，当好政策枢纽，迅速向辖内的机构传达和部署，并积极组织符合条件的机构申报股权投资以及业务规模。对担保机构来说，要以此次股权投资为契机，推动理顺股权关系，盘活资源，提升资本管理效能，真正将政策支持转化为服务民间投资的实际能力。

二是要创新产品，优化服务。政策中探索“供应链+融资担保”模式和“场景金融+数字人民币”创新模式是一个新的提法。数字人民币智能合约的特性为担保业务的风控与场景融合带来了很多发展机遇。比如，像浙江、广东、北京等地区已经在此领域做了一些探索，形成了“数字人民币智能担保”的闭环。通过加载智能合约，确保担保贷款资金定向支付、受托支付，按季度、按进度解付，从源头上杜绝了贷款的挪用风险。例如，一家科创企业在得到担保贷款后，资金以数字人民币的形式直接支付给指定的设备供应商，待验收后可以完成自动解付，全程透明可控，极大增强了银行和担保的放贷信心。

三是聚焦风控，守牢底线。政策的宽松并不等于风险的放纵，专项计划业务原则上不采用“总对总”的批量模式，必须要坚持银担深度共管，做实贷前调查、资金用途监控和贷后的管理，把好资金入口关，确保资金真实用于生产经营和实际投资，坚决防止套利和资金空转。

四是深化协同，凝聚合力。民间投资专项担保计划的成功取决于银担政三方的协同效率。由于地方财政财力的差异和对担保机构的重视程度不一，相应的奖补、风险补偿政策执行力度也不一样。部分地方财政把对担保机构的风险补偿列入一个中长期预算，让当地担保机构有更稳定的预期。

①根据中国融资担保业协会举办的《财政部最新政策专题培训班》内容整理